Futures

Что такое фьючерсный контракт или фьючерс? Название «Фьючерс» произошло от английского “Future” – будущее, грядущее. Фьючерсный контракт действительно связан с будущим временем: хотя он заключается между участниками сделки в настоящий момент, но стороны договариваются не о текущей, а о будущей цене актива (на определённую дату), по которой продавец продаст, а покупатель купит данный актив. Таким образом, суть фьючерсного контракта заключается в отсрочке платежа, т.е. сегодня участники сделки достигают договоренности о той цене, по которой в определённую дату в будущем совершится сделка на актив, находящийся в основе фьючерса. 

Для чего нужен фьючерс? 
Фьючерс, как финансовый инструмент, впервые стали использовать при сделках по покупке-продаже зерна и других сельхозпродуктов. Необходимость в таком инструменте продиктовала сама жизнь. Для примера возьмём фермерское хозяйство, где фермер выращивает пшеницу на продажу. Это очень трудоёмкое производство, требующее существенных затрат на покупку семян, удорбрений, техники и её содержания, оплату труда и т.д. Фермер сеет поздней осенью или ранней весной, а реализует свой товар по меньшей мере через полгода. При такой ситуации фермер, ориентируясь на цену сегодняшнего дня, не может быть уверен в том, что в момент продажи урожая цена не уменьшится. Ведь в этом случае фермер не сможет покрыть все свои расходы. 
Чтобы избежать риска и придуман фьючерсный контракт, дающий возможность фермеру зафиксировать уже сегодня цену, по которой впоследствии будет продан его урожай (для фьючерсов на пшеницу это, как правило, стандартный срок в 6 или 9 месяцев). Фьючерсный контракт, таким образом, нейтрализует риск колебания цены и даёт возможность фермеру планировать свой бизнес. 
Прижившись и доказав свою эффективность на рынке сельхозпродуктов, фьючерс стал применяться при торговле как другими товарами (нефть, газ, металлы) – товарные фьючерсы, так и финансовыми инструментами (акции, облигации, фондовые индексы и др.) – финансовые фьючерсы.  

Где и как торгуют фьючерсами? 
Фьючерсами торгуют на специальныз биржах. Крупнейшими из них являются: 
- Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов LIFFE ;
- Чикагская торговая палата CBOT. 
Все фьючерсные контракты стандартизованы как по условиям поставки, так и по базисному активу. Техника торговли для разных бирж имеет свои особенности. Практически на всех биржах сделки с фьючерсами производятся на условиях маржинальной торговли, т.е. с предоставлением  продавцу и покупателю кредитной линии. При этом размер кредитного «плеча» составляет для разных бирж от 7 до 20. Другими словами, для гарантии исполнения обязательств продавец и покупатель вносят гарантийный депозит в размере всего лишь от 5 до 15% от суммы контракта. Такая удобная система торговли привлекательна для участников торговли и резко увеличивает обороты бирж. 

Классификация фьючерсов.
Как уже было упомянуто выше, фьючерсные контракты делятся на два основных вида: 
товарные фьючерсы (commodity futures) и финансовые фьючерсы (financial futures). 
В свою очередь, финансовые фьючерсы подразделяются на: 
- Фьючерсы на фондовые индексы; 
- Процентные фьючерсы; 
- Валютные фьючерсы. 
Дадим краткую характеристику каждому из этих подвидов. 

Фьючерсы на фондовые индексы. 
Существуют фьючерсные контракты на ведущие мировые фондовые индексы, такие как американский S&P 500, британский FTSE100, германский DAX30, японский Nikkei225 и другие.
Торгующими по данным контрактам в основном являются инвесторы, чей портфель состоит из акций, в основном входящих в определённый индекс. Заключая соответствующие фьючерсные контракты, они хеджируют риски убытков в случая падения цен на их акции. 

Процентные фьючерсы. 
Процентные фьючерсы в основном используют инвесторы для хеджирование риска изменения процентных ставок. Процентные фьючерсы являются краткосрочными и котируются на базе индексной цены: 100 минус годовая процентная ставка. 

Валютные фьючерсы. 
Валютные фьючерсы — зто соглашения об обменном курсе двух валют на определённую дату в будущем. Данный инструмент даёт возможность участникам валютного рынка управлять риском, покупая или продавая фьючерсные контракты, противоположные их позициям на валютном рынке. Таким образом будут компенсированы возможные убытки от валютных операций.  
Валютные фьючерс — это форвардная сделка со стандартными объёмами и сроками.  Такие фьючерсы торгуются на официальных биржах, таких как  Чикагская товарная биржа (СМЕ). Международная валютная биржа Сингапура (SIMEX) и Срочная финансовая биржа в Париже (MATIF).