Analisi tecnica

Principi generali

L'analisi tecnica rappresenta la ricerca della dinamica del mercato, nella maggior parte dei casi per mezzo di grafici, allo scopo di prevedere la futura direzione del movimento dei prezzi. Il termine "dinamica del mercato" comprende tre fonti basilari d'informazione che si trovano a disposizione dell'analitico tecnico, più precisamente: prezzo, volume ed interesse aperto (applicabile ai mercati futures). Formuliamo allora i tre postulati che fungono da base all'analisi tecnica:

1. Il corso (prezzo) considera tutto. Qualsiasi fattore in grado di influenzare il prezzo (economico, politico o psicologico) è già considerato dal mercato ed incluso nel prezzo. Per cui tutto ciò che serve per le previsioni consiste nello studio dei grafici del prezzo.
2. Il movimento dei prezzi è subordinato alle tendenze (indirizzo del movimento del prezzo). Lo scopo principale della creazione dei grafici di dinamica del prezzo consiste nell'identificare queste tendenze agli stadi iniziali del loro sviluppo ed operare in relazione alle loro direzioni.
3. La storia si ripete. Le regole che vigevano in passato vigono tuttora e vigeranno altresì in futuro.
    

Tre tipi di trend (tendenze)

"del toro" - il prezzo si muove verso l'alto
"dell'orso" - il prezzo si muove verso il basso
"laterale" (flat, whipsaw) - non esiste una determinata direzione del movimento del prezzo

Leggi basilari del movimento del prezzo

• L'attuale trend con grande probabilità continuerà invece a modificare la prorpia direzione
• Il trend si muoverà in una qualsiasi direzione finchè non s'indebolirà

Princiali tipi di grafici

1. Lineare - sul grafico lineare viene segnato slamente il prezzo di chiusura per ogni periodo successivo. Viene raccomandato per corti periodi (fino a qualche minuto).
    
2. Grafico dei tratti (barre) - sul grafico delle barre vengono raffigurati il prezzo massimo (punto superiore della colonna), il prezzo minimo (punto inferiore della colonna), il prezzo d'apertura (trattino a sinistra della colonna verticale) ed il prezzo di chiusura (trattino a destra della colonna verticale). Raccomandato per i periodi di tempo a partire da 5 minuti.
    
3. Candele giapponesi - costruite analogicamente alle barre.
    

La teoria di Dow

In un primo tempo, i principi esposti da Charles Dow venivano usati per l'analisi degli index industriale e ferroviario creati dagli americani. Ma la maggior parte delle conclusioni analitiche di Dow possono essere impiegate con lo stesso successo anche sui mercati finanziari.

Condizioni basilari della teoria di Dow

1. Gli index considerano tutto. Secondo la teoria di Dow, qualsiasi fattore in grado di influenzare in qualche modo o la richiesta o l'offerta, verrà invariabilmente riflesso nella dinamica dell'index. Ovviamente si tratta di avvenimenti imprevedibili i quali, in ogni caso, vengono immediatamente considerati dal mercato e si riflettono sulla dinamica degli index.
    
2. Sul mercato esistono tre tipi di tendenze. In caso di tendenza ascendente ogni picco e ogni caduta successive saranno superiori alle precedenti. In caso di tendenza discendente ogni picco e caduta successive saranno inferiori alle precedenti. In caso di tendenza orizzontale ogni picco e caduta si troveranno più o meno allo stesso livello delle precedenti.
   Dow evidenziava altresì tre categorie di tendenze: iniziale, secondaria e corta. Il maggior significato veniva attribuito proprio alla tendenza iniziale, o tendenza basilare, la quale dura più di un anno e a volte alcuni anni. La secondaria, o tendenza intermedia, rappresenta la correttrice rispetto alla tendenza basilare e dura di solito da tre settimane fino a tre mesi. Simili rettifiche intermedie sono composte da uno a tre terzi (molto spesso la metà) della distanza percorsa dai prezzi durante la precedente (basilare) tendenza. Le tendenze corte o a breve termine durano non più di tre settimane e rappresentano oscillazioni a breve termine nell'ambito delle tendenze intermediarie.
    
3. La tendenza basilare è composta da tre fasi. La prima fase, o fase di accumulazione, quando gli investitori più lungimiranti ed informati iniziano ad acquistare poichè tutte le informazioni economiche negative erano già state considerate dal mercato. La seconda fase ha inizio nel momento in cui entrano a far parte del gioco coloro i quali utilizzano metodi tecnici di osservazione delle tendenze. Le informazioni economiche diventano sempre più ottimistiche. La tendenza entra nella sua terza e conclusiva fase nel momento in cui entra in azione una vasta platea e sul mercato prende il via l'aggiottaggio ampliato a sua volta dai mass-media. Le previsioni economiche sono piene d'ottimismo e cresce il volume di speculazioni. Ed è proprio in questo momento che quegli investitori informati, i quali "accumulavano" durante l'ascesa della precedente tendenza, quando nessuno desiderava "accumulare", iniziano a "diffondere". Per la tendenza è la fine.
    
4. Gli index devono confermarsi a vicenda. Qui Dow intendeva gli index industriale e ferroviario, sostenendo che qualsiasi segnale importante relativo all'aumento o alla diminuzione del corso sul mercato deve avvenire nei significati di entrambi gli index.
    
5. Il volume di trading deve confermare il carattere della tendenza. Il volume deve aumentare in direzione della tendenza basilare.
    
6. La tendenza vige fino al momento in cui essa non darà chiari segnali relativi al fatto che si è modificata.

Analisi del trend. Concetti fondamentali

Il trend o tendenza rappresenta un determinato movimento del prezzo in una certa direzione. Nella vita reale nessun mercato si muove in una qualche direzione seguendo una rigorosa linea retta, bensi' esso procede attravreso una fitta rete di zigsag che sono l'alternarsi della crescita e della caduta. Proprio la direzione della dinamica di queste crescite e cadute forma la tendenza del mercato.

Regola base: "Il trend è vostro amico"
Conseguenza: "Non andate contro il trend"

Linee di resistenza (Resistance)

Uniscono i massimi (cime) importanti del mercato, emergono quando gli acquirenti non possono o non vogliono acquistare la merce in questione a prezzi troppo alti. La pressione dei venditori supera quella di parte degli acquirenti e a risultato di ciò la crescita si blocca modificandosi in caduta.

Linee di supporto (Support)

Uniscono i minimi (bassi) importanti del mercato, emergono quando i venditori non possono o non vogliono vendere la merce in questione a prezzi troppo bassi. A questo livello del prezzo la tendenza ad acquistare è abbastanza forte ed è in grado di contrastare la pressione da parte dei venditori. La caduta si arresta ed i prezzi cominciano nuovamente a crescere.

Nel caso in cui la linea di supporto sia diretta verso il basso essa si trasforma in resistenza. Nel caso in cui la linea di resistenza sia diretta verso l'alto essa si trasforma in supporto.

Linee del canale

Nel caso in cui i prezzi oscillino tra due linee dirette (linee del canale), si può parlare di presenza di ascesa.